3月28日下午，一場關(guān)于大宗商品貨權(quán)風險解決方案的研討會在中倉登數(shù)據(jù)服務有限公司會議室召開，來自中國銀行、上海清算所、鄭州商品交易所、標新司法鑒定所、中科院國家授時中心、簡法法律服務和希為科技的專家從和角度對大宗商品貨權(quán)風險問題進行探討，法律專家扈紀華參加本次會議，解讀貨權(quán)風險中的法律問題。來自象嶼股份、浙江中拓、物產(chǎn)大宗等66家企業(yè)的140多人在線上參與本次研討。

金融基礎(chǔ)設(shè)施與法律制度問題的限制

“十年過去了，大宗商品領(lǐng)域依然貨權(quán)風險頻發(fā)，而且出現(xiàn)的問題，還是老問題?！敝袊y行首席研究員陳斌談到了當年他參與解決“德政案”的情形。陳總認為，大宗商品流動性很好，貨物融資對企業(yè)信用的依賴也不高，存貨融資能夠做起來是很有前景。但這個領(lǐng)域的行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施不完善，銀行作為資金方，做這類業(yè)務既要管控好貨，又要管理好貨權(quán)，尤其是保障貨權(quán)的手段并不多，導致在這些大案之中銀行很被動。除了基礎(chǔ)設(shè)施不完善之外，法律問題也是當天討論的重點。簡法法律服務創(chuàng)始人呂琦提出了在現(xiàn)行法律法規(guī)之下，存貨融資模式選擇、存貨監(jiān)管與一元租賃認定、倉單業(yè)務目前存在的法律瑕疵等幾個實務問題，這些問題是金融機構(gòu)在做貨押和倉單業(yè)務中首先要解決的問題，在現(xiàn)場已發(fā)了熱烈的討論。

(資料圖)

交易場景中的貨權(quán)風險應對與期交所經(jīng)驗

在大宗商品交易中，貨權(quán)風險也是關(guān)鍵問題。上海清算所業(yè)務三部副總黃倩茹在會上介紹了“清算通”業(yè)務以及基于清算通的供應鏈金融服務，目前已有金融機構(gòu)基于清算通的清結(jié)算體系提供嵌套在交易業(yè)務中的融資服務，但是黃總坦言，服務現(xiàn)貨業(yè)務，對于貨權(quán)問題還是會比較謹慎，清算通業(yè)務的倉庫準入也參考了期交所的交割庫準入和管理規(guī)則，也正就清算通業(yè)務的推廣籌備倉庫準入規(guī)則，并會和行業(yè)機構(gòu)共同出相關(guān)標準。

去年鄭州商品交易所正式上線國內(nèi)期貨市場首個標準倉單登記查詢系統(tǒng)，意在通過登記方式對標準倉單權(quán)利狀態(tài)進行公示，鄭州商品交易所法律事務部總監(jiān)張志在會上詳細介紹了相關(guān)經(jīng)驗，鄭商所在貨權(quán)管理方面上了包括標準倉單登記查詢、查詢撞信息機制、技術(shù)控貨的數(shù)據(jù)采集、倉庫唯一編號等一系列貨權(quán)風險防控手段。下一步，張總認為要從標準切入，首先將倉庫這類基礎(chǔ)設(shè)施的標識標準建立起來，而且這件事需要市場幾方大聯(lián)合一起做，對于大宗商品市場解決貨權(quán)風險很重要意義。

貨權(quán)風險解決方案與證據(jù)鏈管理

中倉登法律支持團隊對過去十年，大宗商品領(lǐng)域涉及存貨的倉儲、交易和融資涉案金額超過1000萬元的4295件案件做了統(tǒng)計與系統(tǒng)分析，其中90%以上判例都存在控貨和貨權(quán)確認問題。貨物管理以存貨現(xiàn)場倉儲方為主導實現(xiàn)，近年來，隨著物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的成本大幅降低，技術(shù)控貨對于解決”貨物在不在，數(shù)量少沒少，品質(zhì)壞沒壞”的管貨問題有著明顯的優(yōu)勢，管好貨權(quán)與管控貨物有一定相通之處，兩者的側(cè)重點和處理方式是不同的，管好貨權(quán)需要一體化的解決方案。中倉登總經(jīng)理馬令海表示，中倉登梳理了200多個貨權(quán)風險點，并為權(quán)利人提供的貨權(quán)管理解決方案，可以通過鎖定倉庫、鎖定貨物、鎖定行為、登記公示及全鏈條貨權(quán)證據(jù)數(shù)據(jù)管理，來實現(xiàn)為權(quán)利人保障權(quán)利數(shù)據(jù)。倉單業(yè)務與貨權(quán)管理打通，將有效規(guī)避法律法規(guī)中允許倉單與存貨分別設(shè)置權(quán)利，從而存在存貨“掏空”倉單的法律風險。中倉登倉單登記與貨權(quán)公示已實現(xiàn)打通。

研討會現(xiàn)場對于倉庫檔案、證據(jù)鏈存證、貨權(quán)管理取時準確性問題做了進一步討論。其中，標新司法鑒定所所長張寅對電子數(shù)據(jù)存證方式、價值做了詳細說明，中倉登貨權(quán)管理服務由標新司法鑒定所提供技術(shù)支撐，并在中國標準化研究院的指導下，計劃與標新司法鑒定所共同研制貨權(quán)權(quán)屬存證的相關(guān)標準。來自中科院國家授時中心的研究院孫中尉補充了貨權(quán)取時。

希為數(shù)據(jù)COO謝爾曼認為，存貨融資業(yè)務對于廣大金融機構(gòu)分支機構(gòu)中實際做業(yè)務的團隊而言，存在操作難度，金融業(yè)務要做大，需要“信息系統(tǒng)”支持，作為為金融機構(gòu)資產(chǎn)端業(yè)務提供大數(shù)據(jù)運營和風險緩釋系統(tǒng)的機構(gòu)，我們認為系統(tǒng)本身開發(fā)的難度不大，難點在需要結(jié)合業(yè)務、法律規(guī)則和場景去做系統(tǒng)，銀行會非常需要兼容貨權(quán)管理服務的風險緩釋系統(tǒng)，但市場目前還沒有這樣的專業(yè)的系統(tǒng)服務商，多方聯(lián)合一起，結(jié)合我們專業(yè)的法律服務支持，將貨權(quán)做成一整套解決方案，能打通這個業(yè)務在規(guī)?；系馁€點。

主動貨權(quán)管理與登記公示的價值

法律專家扈紀華做了研討會的總結(jié)發(fā)言，存貨和倉單這個領(lǐng)域涉及的法律關(guān)系很多，其中存在一些法律層面上的問題，但更多的是法律給了方法，操作層面上需要選擇對的方案。這個業(yè)務的很多的模式下都要解決“貨是真的”和“貨是誰的”的問題，這里面有一個誰來解決的主動性問題和如何配合的積極性的問題，貨主、權(quán)利人是要有主動性的，主動保障自己的權(quán)利是貨主的責任，倉庫的積極性問題，也需要貨主、基礎(chǔ)服務借助標準等規(guī)則措施，一起來解決或者倒逼，使其規(guī)范化。今天談到的基于貨物上權(quán)利的管理服務很重要，它能把有主動性的貨主、權(quán)利人和倉儲串起來針對貨權(quán)風險形成解決方案，這其中有標準、有功能、有登記公示、有存證。這雖然不是法定的，也沒有法定的，但是可以做到有效：有效包括符合法律規(guī)則、符合風控要點、符合查詢需求，符合業(yè)務動態(tài)運行的要求、對權(quán)利現(xiàn)狀提供完整描述，能夠讓數(shù)據(jù)撞了來預警，有存證司法采納，這就是有效。貨權(quán)不是通過誰去確權(quán)，而是權(quán)利人通過這一整套的有效的登記公示服務把權(quán)利鎖定，這會產(chǎn)生很大的社會價值。

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