“與去年年中至今年年初那輪下跌相比，本輪下跌呈現(xiàn)出幅度小、時(shí)間短、影響小的特點(diǎn)?！睒I(yè)內(nèi)人士分析指出，本輪下跌，碳酸鋰消費(fèi)端沒有出現(xiàn)太大變化，后續(xù)價(jià)格也將逐漸平穩(wěn)。

(相關(guān)資料圖)

當(dāng)前看，現(xiàn)貨價(jià)格在200000元/噸關(guān)口上方趨穩(wěn)，期貨盤面也呈現(xiàn)出一定程度的抗跌態(tài)勢(shì)?！?月15日，碳酸鋰期貨主力合約LC2401創(chuàng)前一輪調(diào)整新低192050元/噸。此后盡管現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)一步回落，不斷向期貨盤面靠攏，但盤面承壓有限，基差從最高點(diǎn)（上市第二個(gè)交易日）的80000元/噸附近進(jìn)一步收窄至20000元/噸左右?！狈秸衅谄谪浄治鰩熚撼髡J(rèn)為，目前碳酸鋰期貨價(jià)格振蕩回升的態(tài)勢(shì)并未被逆轉(zhuǎn)。

“過去幾個(gè)交易日，碳酸鋰期貨合約接連呈現(xiàn)企穩(wěn)振蕩、反彈、沖高回落、探底回升走勢(shì)，當(dāng)前，預(yù)計(jì)碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)達(dá)到階段性底部，但反彈空間并不大?！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩煆埦S鑫認(rèn)為，自上周期貨價(jià)格經(jīng)歷連續(xù)底部振蕩，出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)后，多家機(jī)構(gòu)反映上周末現(xiàn)貨采購(gòu)情緒回暖，這是中下游存在剛性需求的體現(xiàn)。此外，此前市場(chǎng)上流傳的減產(chǎn)或捂貨挺價(jià)行為則是供給端面臨浮虧時(shí)的主動(dòng)調(diào)整行為。以上因素都有助于市場(chǎng)企穩(wěn)，且可能是本周一出現(xiàn)較大幅度反彈的原因之一。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，對(duì)于近期碳酸鋰價(jià)格的階段性走低，鋰鹽廠商也并未像年初那般過于焦慮。記者從江西宜春多家碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)了解到，目前雖然下游拿貨積極性確實(shí)不高，但各家企業(yè)銷售都在正常進(jìn)行，當(dāng)?shù)卮蟛糠制髽I(yè)正常排產(chǎn)，開工率高者達(dá)到80%?！拔覀児S8月訂單略少于7月（估計(jì)減少10%左右），但目前總體來說，出貨保持穩(wěn)定，銷售情況還不錯(cuò)?！睂?duì)于碳酸鋰價(jià)格的再次下探，江西一家鋰鹽廠商銷售負(fù)責(zé)人表示，因?yàn)槠髽I(yè)建成產(chǎn)能并不大，目前開工接近滿負(fù)荷，且高溫對(duì)他們的生產(chǎn)影響不大。

不過，據(jù)了解，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌加劇了下游的觀望情緒，需要外購(gòu)原料的鋰鹽廠希望趁著還有利潤(rùn)時(shí)快速出貨。一位從事鋰礦貿(mào)易的銷售人員告訴記者，近期，在鋰礦廠面臨碳酸鋰價(jià)格下行和資金周轉(zhuǎn)壓力的背景下，部分礦廠開始低價(jià)出售精粉，市場(chǎng)甚至出現(xiàn)了鋰精礦價(jià)格低于原礦的情況?！坝凶杂械V產(chǎn)的企業(yè)維持正常生產(chǎn)，但需要外購(gòu)原料的鋰鹽廠已經(jīng)出現(xiàn)成本倒掛?！鄙鲜鲣N售人員表示，在下游需求暫未看到明顯改善的情況下，供應(yīng)量增加對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響較大，導(dǎo)致部分廠家開始選擇低價(jià)拋售。他認(rèn)為，碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格跌破 200000元/噸后，可能會(huì)使部分小型工廠被迫停產(chǎn)。

一位剛從宜春調(diào)研回來的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，江西地區(qū)廠商成本差異較大，這主要取決于礦石成本及品位，部分大廠自有高品位云母礦，生產(chǎn)成本在30000—50000元/噸，而一些外購(gòu)低品位云母企業(yè)的生產(chǎn)成本可能在200000元/噸以上，目前的碳酸鋰價(jià)格已經(jīng)接近部分小型鋰鹽廠的生產(chǎn)成本。青海地區(qū)的生產(chǎn)成本普遍在40000—50000元/噸，進(jìn)口鋰輝石邊際成本在250000元/噸左右，一體化成本在100000—150000元/噸之間?！澳壳扒闆r下，我們參考的成本支撐在150000—180000元/噸。”上述業(yè)內(nèi)人士表示。

值得關(guān)注的是，目前鋰鹽廠商已變得更加理性，大多數(shù)廠商不再盲目追求價(jià)格上漲。據(jù)上述業(yè)內(nèi)人士透露，鑒于當(dāng)前報(bào)價(jià)仍有利潤(rùn)空間，根據(jù)對(duì)不同企業(yè)實(shí)際走貨情況的觀察可知，當(dāng)前碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)均在能力范圍內(nèi)加快出貨速度，以防止短期價(jià)格下行影響利潤(rùn)水平?！疤妓徜噧r(jià)格很難再迎來大幅上漲了，只要還有利潤(rùn)空間，我們就會(huì)及時(shí)出貨，盡量把庫存水平降低?！庇袖圎}廠商負(fù)責(zé)人也向記者表示，近期市場(chǎng)上碳酸鋰供應(yīng)量會(huì)迎來增長(zhǎng)，為避免積壓庫存，只要價(jià)格合適，他們都會(huì)選擇快速出貨。

從基本面看，據(jù)相關(guān)資訊公司預(yù)測(cè)，目前主流鋰鹽廠多維持正常生產(chǎn)，部分企業(yè)受純堿廠商檢修影響，生產(chǎn)或受限。整體看，碳酸鋰處于季節(jié)性供應(yīng)旺季，貨源相對(duì)充裕。但需求則相對(duì)偏弱，目前結(jié)構(gòu)性供應(yīng)過剩情況依然沒有緩解，市場(chǎng)觀望情緒較濃，下游僅維持剛需少量采購(gòu)，新單成交乏量。庫存方面，由于近期碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下跌，下游減少原料備貨，庫存多集中在冶煉廠。冶煉廠以供應(yīng)老客戶訂單為主，因交付長(zhǎng)協(xié)訂單，青海地區(qū)出貨量有所增加，庫存壓力略有緩解。雖部分下游逢低采購(gòu)，但散單成交量仍有限。在短期供需錯(cuò)配格局下，碳酸鋰庫存仍處于高位。

長(zhǎng)期看，對(duì)于碳酸鋰價(jià)格，市場(chǎng)普遍維持看空態(tài)度?！?022年新能源汽車產(chǎn)業(yè)出人意料地爆發(fā)式增長(zhǎng)，打破了鋰資源供需的平衡局面。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)緊俏，大家恐慌式搶貨囤貨，是造成鋰價(jià)上一輪上漲的主要原因。”真鋰研究創(chuàng)始人兼總裁墨柯認(rèn)為，2023年碳酸鋰市場(chǎng)將呈現(xiàn)供大于求的局面，價(jià)格仍有持續(xù)走低的空間。同時(shí)，鈉電、錳鐵鋰等新電池技術(shù)出現(xiàn)，也將在一定程度上降低企業(yè)的碳酸鋰用量。未來，碳酸鋰價(jià)格很可能進(jìn)入新一輪持續(xù)下行的通道。

“當(dāng)前，碳酸鋰供給過剩壓力是增大的，邊際成本是下移的，這是碳酸鋰價(jià)格始終難以突破下行通道的根本原因。當(dāng)前價(jià)格的短暫企穩(wěn)，是在旺季將至背景下，中下游采購(gòu)需求的支撐，主動(dòng)去庫狀態(tài)無法長(zhǎng)期保持。此外，上游價(jià)格跌勢(shì)滯后于鋰鹽，尤其是進(jìn)口礦，導(dǎo)致部分企業(yè)處在虧損狀態(tài)，市場(chǎng)存在調(diào)整的需求?！睆埦S鑫認(rèn)為，昨日碳酸鋰的期價(jià)走勢(shì)，有一些再次探底的意味。“早盤期貨價(jià)格在拋售壓力下跳水，后持續(xù)振蕩反彈，意味著市場(chǎng)的承接能力尚可，做空的力量不足，繼續(xù)向下打壓的空間也有限?！睆埦S鑫表示，總體看，他仍維持碳酸鋰價(jià)格階段性企穩(wěn)的判斷，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)橫盤運(yùn)行，期貨價(jià)格在底部區(qū)間振蕩，中長(zhǎng)期依舊是易跌難漲的格局。

期貨日?qǐng)?bào)記者注意到，在市場(chǎng)對(duì)未來價(jià)格走勢(shì)的看法幾乎一致的情況下，產(chǎn)業(yè)企業(yè)也在積極擁抱期貨，期望通過期貨工具來做好風(fēng)險(xiǎn)管理?！捌谪浭袌?chǎng)本身具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)而言，碳酸鋰期貨是一個(gè)很好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具?！币患覐氖落嚨V貿(mào)易的企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，當(dāng)前碳酸鋰期貨上市交易時(shí)間還不長(zhǎng)，需要一個(gè)成長(zhǎng)過程，而一個(gè)期貨產(chǎn)品要走向成熟，需要更多產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)參與。該負(fù)責(zé)人建議，碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)若想合理對(duì)沖市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)利用好碳酸鋰期貨及期權(quán)工具，積極擁抱新市場(chǎng)格局，謀求穩(wěn)定而長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

標(biāo)簽：