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金吾財訊 | 民生證券研報指出，高偉電子(01415)25H1實現(xiàn)營收13.60億美元，YOY+127.37%；實現(xiàn)凈利潤0.67億美元，YOY+320.21%。公司持續(xù)深耕于精密光學(xué)模組領(lǐng)域事業(yè)，專注于產(chǎn)品強化及技術(shù)創(chuàng)新，以滿足客戶及市場多變的需求。盡管宏觀經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜，市場對精密光學(xué)元件的需求依然旺盛，加上公司在智能駕駛與高端移動終端領(lǐng)域的不斷突破，各項業(yè)績指標(biāo)均呈現(xiàn)穩(wěn)健增長，顯示出強大的市場競爭力與風(fēng)險抵抗力。該機構(gòu)指，據(jù)公司3月20日公告，立訊精密將根據(jù)高偉電子要求供應(yīng)相關(guān)設(shè)備及輔助組件，包括但不限于自動視覺偵測——自動蓋帽（AVI-ACA）自動線、在線側(cè)填充/皮線加回、三軸點膠機自動線、四軸點膠機自動線、翻轉(zhuǎn)機、自動光學(xué)檢測機、模組自動線等。該機構(gòu)認為隨著海外大客戶手機攝像模組規(guī)格不斷升級，公司主業(yè)將迎來廣闊的成長空間。該機構(gòu)續(xù)指，激光雷達方面，公司于22年出資5100萬成立立騰創(chuàng)新，布局激光雷達業(yè)務(wù)；23年2月，速騰聚創(chuàng)收購立騰創(chuàng)新49%股權(quán)，立騰創(chuàng)新成為公司與速騰的合作載體。激光雷達應(yīng)用場景涵蓋汽車、機器人等領(lǐng)域。智駕下沉的產(chǎn)業(yè)趨勢或?qū)砑す饫走_規(guī)?；逃茫炯す饫走_業(yè)務(wù)快速發(fā)展。AR/VR方面，公司于21年與蘇大維格成立合資公司立維光學(xué)，聚焦于AR/VR等元器件。AI賦能之下，AR產(chǎn)業(yè)有望加速發(fā)展。基于相機模組量產(chǎn)經(jīng)驗，以及立維光學(xué)技術(shù)積累，公司在AR/VR領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢。該機構(gòu)表示，公司作為國內(nèi)光學(xué)模組的領(lǐng)軍企業(yè)，深度綁定北美大客戶，在相機模組業(yè)務(wù)高速增長的情況下進一步布局激光雷達和AR/VR業(yè)務(wù)，為公司打開持續(xù)成長空間。該機構(gòu)預(yù)計公司25-27年營收分別為36.17/47.02/54.07億美元，凈利潤分別為1.90/2.50/2.85億美元，對應(yīng)現(xiàn)價PE分別為19/14/12倍，維持“推薦”評級。

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