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期貨市場具有多種重要功能，套期保值便是其中極為關(guān)鍵的一項。套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、商品價格風(fēng)險、股票價格風(fēng)險、信用風(fēng)險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵消被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。

套期保值的基本原理在于，期貨價格與現(xiàn)貨價格通常會受到相似因素的影響，所以二者的變動趨勢往往具有一致性。當(dāng)現(xiàn)貨市場上的價格發(fā)生波動時，期貨市場的價格也會隨之變動?；诖?，企業(yè)或投資者可以在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行相反方向的操作，從而達到規(guī)避風(fēng)險的目的。

套期保值主要分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指套期保值者先在期貨市場買入期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進現(xiàn)貨時不致因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種套期保值方式。這種方式通常適用于加工制造企業(yè)為了防止日后購進原料時價格上漲的情況，或者是供貨方已經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，將來交貨，但供貨方此時尚未購進貨源，擔(dān)心日后購進貨源時價格上漲。

賣出套期保值則是指套期保值者先在期貨市場上賣出與其將在現(xiàn)貨市場上賣出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，然后在該套期保值者在現(xiàn)貨市場上實際賣出該種現(xiàn)貨商品的同時，將原先賣出的期貨合約對沖平倉，從而為其在現(xiàn)貨市場上所賣出的現(xiàn)貨商品進行保值。一般來說，生產(chǎn)企業(yè)、農(nóng)場、工廠等手頭有庫存產(chǎn)品尚未銷售或即將生產(chǎn)、收獲某種商品期貨合約的實物，擔(dān)心日后出售時價格下跌，就會采用賣出套期保值。

下面通過一個簡單的表格來對比買入套期保值和賣出套期保值：

套期保值對于企業(yè)和投資者來說意義重大。對于企業(yè)而言，它可以鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預(yù)期利潤，避免價格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險。對于投資者來說，套期保值可以降低投資組合的風(fēng)險，提高投資的穩(wěn)定性。不過，套期保值并非能完全消除風(fēng)險，在實際操作中，還需要考慮基差風(fēng)險、保證金風(fēng)險等因素。

標(biāo)簽： 套期保值功能 套期保值方式 指套期保值