煙花“禁燃令”或全面松綁,龍年將處處可聞爆竹聲。日前,人大常委會(huì)法工委關(guān)于“地方需修改相關(guān)禁燃令”的意見一經(jīng)披露便引發(fā)社會(huì)廣泛討論。有分析指出,“禁燃令”的松綁將重振煙花市場,并帶動(dòng)整個(gè)煙花爆竹產(chǎn)業(yè)鏈條需求釋放。受此影響,包括國泰集團(tuán)(11.000, 1.00, 10.00%)(603977.SH)、ST熊貓(15.440, -0.72, -4.46%)(600599.SH)在內(nèi)的概念股近期已聞風(fēng)而動(dòng),備受市場關(guān)注。

在無硫煙花趨勢下,高氯酸鉀有望成為主流煙花氧化劑替代原材料。而由于生產(chǎn)耗能巨大、安全隱患多,高氯酸鉀行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)相對(duì)受限。“禁燃令”松綁預(yù)期下,煙花市場將被激活并帶動(dòng)高氯酸鉀需求增長,具備產(chǎn)能優(yōu)勢的高氯酸鉀生產(chǎn)企業(yè)將會(huì)受益。據(jù)悉,國泰集團(tuán)控股子公司永寧科技是國內(nèi)高氯酸鉀行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)第一起草和修訂單位,產(chǎn)品主要作為煙花鞭炮的原輔材料。永寧科技前三季度利潤總額已實(shí)現(xiàn)逾3倍的增長,且目前正在擴(kuò)充產(chǎn)能。在市場需求持續(xù)釋放的趨勢下,公司業(yè)績有望迎來新一輪的增長。

“禁燃令”松綁煙花市場望迎爆發(fā)

12月26日,全國人大常委會(huì)法工委主任沈春耀向十四屆全國人大常委會(huì)第七次會(huì)議報(bào)告2023年備案審查工作情況,其中提到“全面禁燃煙花爆竹不合法”這一案例。報(bào)告在談及該案例時(shí)稱:“有的地方性法規(guī)規(guī)定,全面禁止銷售、燃放煙花爆竹。有公民和企業(yè)對(duì)全面禁止性規(guī)定提出審查建議。”

報(bào)告稱,經(jīng)溝通,制定機(jī)關(guān)已同意對(duì)相關(guān)規(guī)定盡快作出修改。該案例發(fā)布后引發(fā)熱議,資本市場亦對(duì)煙花爆竹板塊重新報(bào)以高度關(guān)注,國泰集團(tuán)、ST熊貓、保利聯(lián)合(8.030, -0.09, -1.11%)(002037.SZ)等個(gè)股近日表現(xiàn)強(qiáng)勢。

據(jù)了解,我國禁燃煙花爆竹最早可以追溯到上世紀(jì)90年代。直到2015年,嚴(yán)重的霧霾和大氣污染的問題,才讓禁燃煙花爆竹達(dá)成共識(shí),一些地方陸續(xù)出臺(tái)了“禁燃令”。不過,到2023年初,多地相繼對(duì)“全面禁燃、禁售煙花爆竹”政策作出調(diào)整。

據(jù)紅星新聞報(bào)道,截至目前,已有多地對(duì)“全面禁燃、禁售煙花爆竹”政策作出調(diào)整和松綁。如2023年12月12日,廣州市增城區(qū)提出“要去已取得《煙花爆竹經(jīng)營(零售)許可證》的合法零售店購買煙花爆竹,選擇非禁燃區(qū)的安全地點(diǎn),平穩(wěn)放置后進(jìn)行燃放”;12月14日,沈陽發(fā)布通知,稱“禁止區(qū)域外按《規(guī)定》要求,有條件銷售和燃放煙花爆竹”。此外,上海、山東淄博等地則通過購買采用實(shí)名制并限制數(shù)量,劃定禁放、限放煙花爆竹區(qū)域和時(shí)間,允許農(nóng)歷除夕、農(nóng)歷正月初一、農(nóng)歷正月初三、農(nóng)歷正月十五可以燃放的方式,給煙花爆竹“禁燃令”松綁。

值得注意的是,“禁燃令”的推行,曾讓煙花爆竹市場逐漸萎縮。數(shù)據(jù)顯示,煙花之鄉(xiāng)湖南省瀏陽市2018年的煙花爆竹銷售金額就曾接近250億元,但到了2020年卻不足200億元。

正因如此,有分析認(rèn)為,在農(nóng)歷新年臨近之際對(duì)“禁燃令”作出調(diào)整、松綁,或?qū)⒏罅Χ鹊丶ぐl(fā)購買欲望,帶來煙花爆竹市場的井噴。從資本市場角度來看,需求的增長有望提振整個(gè)煙花爆竹產(chǎn)業(yè)鏈條,板塊或?qū)⒂瓉淼撞糠崔D(zhuǎn)良機(jī)。

高氯酸鉀需求釋放 企業(yè)料迎業(yè)績增長

從產(chǎn)業(yè)鏈條來看,煙花爆竹行業(yè)上游主要為四大化學(xué)成分以及包裝材料。其中,四大化學(xué)成分主要為氧化劑、可燃物質(zhì)、火焰著色物、其他特效藥物。氧化劑主要為硝酸鉀、氯酸鉀等。據(jù)了解,上游原料的價(jià)格波動(dòng)對(duì)煙花爆竹行業(yè)的成本和利潤有較大影響,尤其是氧化劑的價(jià)格,占據(jù)了煙花爆竹原料的50%以上。

在煙花爆竹市場因“禁燃令”松綁有望迎來爆發(fā)的預(yù)期之下,氧化劑市場的行情也被一直看好。但具體來看,在煙花無硫化的趨勢之下,高氯酸鉀作為主要的氧化劑替代材料,其前景尤為值得關(guān)注。

國聯(lián)證券(10.570, -0.27, -2.49%)研報(bào)即指出,煙花氧化劑歷經(jīng)迭代,高氯酸鉀的安全環(huán)保性優(yōu)于硝酸鉀和氯酸鉀,當(dāng)下研發(fā)的少硫、無硫的安全環(huán)保藥劑中,高氯酸鉀更是作為不可或缺的氧化劑存在。

國聯(lián)證券進(jìn)一步指出,由于2021年高氯酸鉀主產(chǎn)區(qū)的污染事件,導(dǎo)致多家生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)。且由于生產(chǎn)耗能大、安全環(huán)保隱患多,行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)相對(duì)受限。

如此一來,雖然在“禁燃令”松綁預(yù)期下、煙花爆竹市場有望迎來需求改善,但新增供應(yīng)或許短期內(nèi)難以滿足市場需要,因而具備先發(fā)優(yōu)勢和產(chǎn)能優(yōu)勢的生產(chǎn)企業(yè)將更為受益。

國泰集團(tuán)日前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)即透露,公司控股子公司永寧科技是國內(nèi)高氯酸鉀行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)第一起草和修訂單位,產(chǎn)品主要作為煙花鞭炮的原輔材料,主要用在慶典禮花彈、出口煙花等高檔煙花上。此外,永寧科技還自主研發(fā)了包括球形高氯酸鉀到超細(xì)高氯酸鉀各種規(guī)格,球形高氯酸鉀可用于軍用推進(jìn)劑、各種軍用點(diǎn)火藥、信號(hào)彈發(fā)光劑;其它規(guī)格高氯酸鉀可用于汽車安全氣囊產(chǎn)氣藥、二氧化碳激發(fā)藥及化學(xué)試劑等,其下游用途廣泛,市場空間廣闊。

從2023年前三季度的數(shù)據(jù)來看,高氯酸鉀市場已呈現(xiàn)出需求旺盛、價(jià)格攀升的態(tài)勢。報(bào)告期內(nèi),永寧科技營業(yè)收入、利潤總額同比分別增長89.2%、303.37%,其主要驅(qū)動(dòng)因素就在于高氯酸鉀價(jià)格上漲,各地慶典等活動(dòng)對(duì)煙花需求量增加,以及公司在汽車安全氣囊及軍工應(yīng)用領(lǐng)域的銷量取得突破,高氯酸鉀實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。

國泰集團(tuán)還透露,目前永寧科技正準(zhǔn)備擴(kuò)大產(chǎn)能,進(jìn)一步滿足市場需求。相關(guān)分析指出,隨著各地煙花鞭炮禁燃禁放政策放松,國內(nèi)煙花鞭炮需求量將相應(yīng)增加,對(duì)穩(wěn)定甚至提升高氯酸鉀價(jià)格將產(chǎn)生積極作用,相關(guān)生產(chǎn)企業(yè)有望迎來銷售收入和利潤的顯著增長。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。

標(biāo)簽：