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在全球經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素增加、國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)加劇的背景下，越來(lái)越多的企業(yè)主動(dòng)學(xué)習(xí)和運(yùn)用期貨和衍生工具管理風(fēng)險(xiǎn)，保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常運(yùn)行。

“企業(yè)經(jīng)營(yíng)有主觀的確定性目標(biāo)，面臨價(jià)格等其他外圍風(fēng)險(xiǎn)因子影響企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，這是不確定性，而期貨和衍生工具為這一矛盾提供了可能解決的有效方法?！闭憬闫趯?shí)業(yè)有限公司副總經(jīng)理許彬彬在大商所和資本市場(chǎng)學(xué)院共同主辦的“大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理及期貨會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)培訓(xùn)（化工產(chǎn)業(yè)班）”上表示，企業(yè)對(duì)衍生品服務(wù)的需求主要有三個(gè)：融資、套保和利潤(rùn)，但這是“不可能三角”，因?yàn)椴荒芗纫髮?duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，又追求利潤(rùn)率。

許彬彬認(rèn)為，企業(yè)套保需求的根源是不同產(chǎn)品市場(chǎng)的供求波動(dòng)，收益與風(fēng)險(xiǎn)并存并不是壞事，相反，波動(dòng)同時(shí)也是收益的來(lái)源。

“期貨和衍生品法明確規(guī)定了套期保值的性質(zhì)是管理活動(dòng)，目標(biāo)是管理風(fēng)險(xiǎn)，不是資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，而是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的資產(chǎn)價(jià)格和資產(chǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。”大商所研究中心相關(guān)專家認(rèn)為，企業(yè)在參與套保之前，要先審視自己的管理目標(biāo)，弄清楚是否存在進(jìn)項(xiàng)端或銷項(xiàng)端的定價(jià)敞口，或是存在原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品的存貨風(fēng)險(xiǎn)敞口，明確進(jìn)行套期保值的管理目標(biāo)才有助于運(yùn)用好衍生工具。

期貨日?qǐng)?bào)記者從參加培訓(xùn)企業(yè)了解到，從套期會(huì)計(jì)應(yīng)用的情況來(lái)看，企業(yè)主要存在三方面問(wèn)題：一是財(cái)務(wù)在進(jìn)行套期會(huì)計(jì)處理中找不到充當(dāng)原始票據(jù)的期現(xiàn)臺(tái)賬；二是企業(yè)負(fù)責(zé)套期業(yè)務(wù)的人員和財(cái)務(wù)人員對(duì)套保存在認(rèn)知的誤區(qū)，雙方不能有效地溝通；三是缺乏成體系的套期會(huì)計(jì)制度建設(shè)。

據(jù)專家介紹，企業(yè)出現(xiàn)上述困惑，一方面可能并沒(méi)有使用套期會(huì)計(jì)來(lái)體現(xiàn)套期業(yè)務(wù)，另一方面可能沒(méi)有建立相應(yīng)的套保財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)是通過(guò)財(cái)務(wù)來(lái)體現(xiàn)的，套保的目的是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，如果企業(yè)不使用套期會(huì)計(jì)來(lái)體現(xiàn)套期業(yè)務(wù)，很大程度上會(huì)造成財(cái)務(wù)報(bào)表的失真。

安永華明會(huì)計(jì)師事務(wù)所田雪彥認(rèn)為，企業(yè)設(shè)立完善的套期保值財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度十分必要。恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度能夠有效地幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)“業(yè)財(cái)融合”，更有利于企業(yè)向報(bào)表使用者，包含股東、金融機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管者等傳遞套期保值的相關(guān)信息；反過(guò)來(lái)，制度的缺失可能造成企業(yè)出現(xiàn)錯(cuò)誤的財(cái)務(wù)核算或不完善的信息披露，這些都可能給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響。尤其對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)信息事關(guān)眾多投資者的利益，而全面注冊(cè)制下上市公司對(duì)于信息披露準(zhǔn)確性的責(zé)任更為重大。

“完善的套期保值的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理制度能夠幫助企業(yè)從制度流程的角度規(guī)范企業(yè)的套期保值財(cái)務(wù)核算行為，包含風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與歸集、套期的指定與記錄、敞口的核算與追蹤、衍生品的核算及信息披露等?！碧镅┱f(shuō)。

套期會(huì)計(jì)確實(shí)比較難，但大商所上述專家認(rèn)為，難點(diǎn)不在會(huì)計(jì)，而在財(cái)務(wù)人員對(duì)業(yè)務(wù)的理解以及從業(yè)務(wù)到財(cái)務(wù)的轉(zhuǎn)化。因?yàn)樘灼跁?huì)計(jì)與傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的理念不同。在實(shí)體企業(yè)中，業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)是平行的兩條線，但是在套期業(yè)務(wù)中，業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)是相互嵌套的。套期業(yè)務(wù)本身是期間錯(cuò)配，套期會(huì)計(jì)是用來(lái)調(diào)整這個(gè)錯(cuò)配期間的，而從套期業(yè)務(wù)到套期會(huì)計(jì)的過(guò)程中還夾雜著業(yè)務(wù)和會(huì)計(jì)的期間錯(cuò)配?！疤灼跁?huì)計(jì)的應(yīng)用是企業(yè)財(cái)務(wù)人員的一大挑戰(zhàn)，也是實(shí)體企業(yè)開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù)要處理的核心問(wèn)題?！?/p>

越來(lái)越多的企業(yè)已經(jīng)逐漸認(rèn)識(shí)到，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的進(jìn)銷項(xiàng)定價(jià)結(jié)算敞口和存貨價(jià)值核算敞口進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理是必要的也是必須的。而期貨市場(chǎng)本就源于貿(mào)易，幫助實(shí)體企業(yè)獲得“穩(wěn)定持續(xù)的正向經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流”，也是期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本特征之一。

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