實(shí)現(xiàn)場內(nèi)外協(xié)同、期現(xiàn)貨聯(lián)動

4月7日，在2023中國化工產(chǎn)業(yè)（衍生品）大會上，大商所商品三部、場外業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人圍繞大商所建設(shè)場內(nèi)場外協(xié)同的高質(zhì)量期貨市場、服務(wù)化工產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的情況及未來工作重點(diǎn)等進(jìn)行介紹。

(資料圖)

化工板塊發(fā)展迅速 功能得到充分發(fā)揮

期貨日報記者在會上了解到，近年來，一體化煉化項目的集中投產(chǎn)導(dǎo)致國內(nèi)產(chǎn)能進(jìn)一步擴(kuò)張，產(chǎn)業(yè)競爭持續(xù)加劇。同時，受多重因素影響，化工產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)面臨的原料及產(chǎn)品價格波動風(fēng)險增加。在此背景下，大商所持續(xù)發(fā)揮期貨市場功能，通過“一品一策”不斷完善化工衍生品合約規(guī)則制度，引導(dǎo)更多產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨市場穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性和活力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

在場內(nèi)市場，大商所化工衍生品市場運(yùn)行質(zhì)效實(shí)現(xiàn)了雙提升。規(guī)模上，2022年大商所6個化工品種日均成交量、持倉量分別提高8.59%、34.27%，其中，PVC成交、持倉量顯著提升，2022年日均成交量、持倉量分別為116.24萬手、92.62萬手，同比分別增長59.34%、59.47%。結(jié)構(gòu)上，2022年，6個化工品種法人持倉占比均在70%以上，較2021年平均增長6個百分點(diǎn)；產(chǎn)業(yè)客戶持倉占比平均為28.95%，上漲了3個百分點(diǎn)，化工品種產(chǎn)業(yè)客戶開戶總量、新開戶數(shù)以及參與交易戶數(shù)均有所突破，乙二醇、苯乙烯、LPG產(chǎn)業(yè)客戶日均持倉量提升均超過50%。

大商所商品三部負(fù)責(zé)人在會上介紹，為適應(yīng)現(xiàn)貨市場不斷變化的形勢，大商所堅持“一品一策”、持續(xù)優(yōu)化交割業(yè)務(wù)和價格庫布局，便利企業(yè)參與期貨市場。在苯乙烯品種上，緊跟現(xiàn)貨市場變化，交割區(qū)域由華東、華南5省向北方地區(qū)及周邊省份擴(kuò)展至9省，交割布局覆蓋全國89%產(chǎn)能、87%消費(fèi)量；在PVC品種上，引入集團(tuán)化交割制度，使大型倉儲企業(yè)集團(tuán)總部在申請成為集團(tuán)交割倉庫總部后，可以批量將旗下符合條件的倉儲企業(yè)申請設(shè)立為分庫，增加交割可用庫容和優(yōu)化區(qū)域，進(jìn)一步提高交割便利性，有效銜接上下游產(chǎn)業(yè)需求；在塑料品種上，修改合成樹脂交割品牌工作辦法，進(jìn)一步提升企業(yè)申請品牌的便利性、降低交割參與成本、促進(jìn)更多主流品牌進(jìn)入交割環(huán)節(jié)。

對于場內(nèi)化工衍生品市場發(fā)展規(guī)劃，他表示，大商所將緊扣服務(wù)現(xiàn)代化石化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和化工產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主題，一方面，持續(xù)豐富完善化工產(chǎn)品序列，探索推出化工品種月均價期貨，為企業(yè)提供更多風(fēng)險對沖工具；另一方面，持續(xù)加大制度供給，在LLDPE、PP等品種上引入集團(tuán)化交割制度，研究擴(kuò)大PVC期貨交割區(qū)域，為產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向出口提前做好制度保障，持續(xù)增加交割庫及交割品牌，進(jìn)一步拓展市場覆蓋面，讓更多化工企業(yè)通過參與利用期貨市場實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。

場外市場建設(shè)迎新里程 期現(xiàn)結(jié)合走向深入

在化工板塊場內(nèi)衍生品市場持續(xù)發(fā)展的同時，大商所在場外市場持續(xù)發(fā)力，戰(zhàn)略性啟動并推進(jìn)“一圈兩中心”場外市場建設(shè)，努力打造場內(nèi)場外協(xié)同、期貨現(xiàn)貨融合的化工衍生品市場生態(tài)，不斷為化工產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供多元化、個性化風(fēng)險管理工具。

記者了解到，目前大商所已經(jīng)形成了完善的場外市場業(yè)務(wù)架構(gòu)。在場外市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上，大商所成功上線大宗商品倉單登記中心，持續(xù)推進(jìn)協(xié)議交收庫業(yè)務(wù)，以此連通更多現(xiàn)貨交收平臺，促進(jìn)生成更多現(xiàn)貨可信標(biāo)的。同時，貼合現(xiàn)貨交易習(xí)慣,建設(shè)場外交易平臺，為企業(yè)提供各類交易方式,有效促進(jìn)信息傳遞、提供成交機(jī)會。此外，研究推進(jìn)場外期貨、現(xiàn)貨頭寸轉(zhuǎn)換機(jī)制，使企業(yè)現(xiàn)貨頭寸可通過大商所場外平臺進(jìn)行實(shí)物交收,更加靈活地利用期貨市場進(jìn)行套期保值，實(shí)現(xiàn)場內(nèi)外協(xié)同、期現(xiàn)貨聯(lián)動。

2015年以來，大商所將場外市場建設(shè)作為重點(diǎn)工作推進(jìn)，2020年年底啟動場外“一圈兩中心”建設(shè)，截至2022年年底，大商所場外市場已形成超過300家產(chǎn)業(yè)交易商、超過1000家各類主體參與的大宗商品生態(tài)圈，場外市場總成交691.61億元。其中，2022年場外市場能化板塊交易金額達(dá)329億元，占據(jù)了大商所場外業(yè)務(wù)總規(guī)模的半壁江山。

大商所場外業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人表示，下一步，大商所將堅持服務(wù)面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)新緊跟市場需求的理念，圍繞不斷深化場外綜合業(yè)務(wù)平臺功能，更好地促進(jìn)期現(xiàn)結(jié)合、服務(wù)全國統(tǒng)一大市場建設(shè)。一是夯實(shí)大宗商品倉單登記中心基礎(chǔ)設(shè)施，推進(jìn)協(xié)議交收庫體系建設(shè)，并逐步實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施之間一碼通。二是優(yōu)化交易平臺功能，提供服務(wù)于場外交易習(xí)慣的報價方式和成交機(jī)制。三是研究推進(jìn)頭寸轉(zhuǎn)換和聯(lián)動點(diǎn)價等場內(nèi)場外協(xié)同機(jī)制,滿足產(chǎn)業(yè)企業(yè)在套保過程中對于場內(nèi)場外頭寸的靈活處置需求，從而進(jìn)一步促進(jìn)期現(xiàn)融合，提升產(chǎn)業(yè)客戶的期貨市場參與度。

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